專利戰(zhàn)難阻擊中航鋰電瘋狂擴(kuò)產(chǎn) 寧德時(shí)代市場(chǎng)份額被鋰電國家隊(duì)迅速蠶食

7月21日，寧德時(shí)代宣布，其已就中航鋰電專利侵權(quán)案遞交起訴書，并且獲得法院受理。寧德時(shí)代稱，涉案專利涉及發(fā)明與實(shí)用新型專利，此次涉嫌專利侵權(quán)的電池已搭載在數(shù)萬輛車上。

中航鋰電當(dāng)天也發(fā)表聲明稱，在進(jìn)行全方位知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局的同時(shí)，其提供給客戶的產(chǎn)品都經(jīng)過專業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)團(tuán)隊(duì)的全面風(fēng)險(xiǎn)排查，以保障不侵犯他人知識(shí)產(chǎn)權(quán)。中航鋰電還稱，公司收到福州市中級(jí)人民法院送達(dá)的關(guān)于寧德時(shí)代起訴公司的兩份《民事起訴狀》，并表示公司已于當(dāng)日向國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提交了上述兩件涉訴專利的無效宣告請(qǐng)求。

中航鋰電表示：“我國專利法立法的最終目的是‘促進(jìn)科學(xué)技術(shù)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展’，而不是成為企業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的絆腳石。”公司作為我國最早進(jìn)入鋰電池研究、制造領(lǐng)域的企業(yè)之一，經(jīng)過長(zhǎng)期深耕積累了大量具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的技術(shù)，并進(jìn)行了全方位的知識(shí)產(chǎn)權(quán)布局。因案件已進(jìn)入訴訟程序，為避免對(duì)案件審理產(chǎn)生影響，在此不就具體內(nèi)容進(jìn)行披露。公司高度重視該事項(xiàng)，將按法律程序應(yīng)訴并不懼挑戰(zhàn)。

值得留意的是有市場(chǎng)消息稱，中航鋰電打算在2022年一季度申報(bào)A股IPO，最近正在進(jìn)行IPO前的最后一輪融資。而就在這一關(guān)鍵時(shí)期，寧德時(shí)代祭出專利戰(zhàn)必然導(dǎo)致中航鋰電的IPO進(jìn)程會(huì)受影響，可能是寧德時(shí)代有意為之，以阻斷中航鋰電上市進(jìn)行大規(guī)模融資。

在開展專利戰(zhàn)的同時(shí)，近日，寧德時(shí)代還宣布大規(guī)模定增和擴(kuò)產(chǎn)。公司宣布擬定增582億加碼產(chǎn)能擴(kuò)張。公司公告，此次定增主要用于5大基地137GWh鋰電池?cái)U(kuò)產(chǎn)包括：福鼎時(shí)代60GWh，瑞慶時(shí)代一期30GWh，江蘇時(shí)代四期30GWh，蕉城時(shí)代車?yán)餅稠?xiàng)目15GWh，湖西項(xiàng)目二期2GWh。

那么為何中航鋰電會(huì)讓寧德時(shí)代如此忌憚呢？

中航鋰電國資背景深厚兩大地方國資和央企加持 部分主流車企已完成對(duì)寧德一供替代

中航鋰電成立于2015年，是專業(yè)從事鋰離子動(dòng)力電池、電池管理系統(tǒng)、儲(chǔ)能電池及相關(guān)集成產(chǎn)品和鋰電池材料的研制、生產(chǎn)、銷售和市場(chǎng)應(yīng)用開發(fā)的高科技企業(yè)；同時(shí)，公司擁有專業(yè)研發(fā)機(jī)構(gòu)，致力于動(dòng)力電池關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，打造具有全球影響力的中航鋰電創(chuàng)新平臺(tái)。

公司團(tuán)隊(duì)主要由原深天馬管理團(tuán)隊(duì)和混改前中航鋰電成員組成，同時(shí)具備優(yōu)秀的工廠管理、工藝管理、公司管理經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)銷售能力和技術(shù)研發(fā)實(shí)力。歷史上，管理團(tuán)隊(duì)經(jīng)驗(yàn)豐富：董事長(zhǎng)劉靜瑜是中航系統(tǒng)內(nèi)公認(rèn)的管理和財(cái)務(wù)專家，曾帶領(lǐng)深天馬扭虧為盈，市值從50億元提升至400億元，管理能力已得到市場(chǎng)驗(yàn)證，具備極強(qiáng)的大型生產(chǎn)制造業(yè)企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)。

同時(shí)值得一提的包括中航鋰電的國資背景，公司注冊(cè)資本為人民幣127.69億元，控股股東為常州金沙科技投資有限公司，實(shí)際控制人為江蘇省常州市金壇區(qū)人民政府。公司目前股權(quán)結(jié)構(gòu)為江蘇政府占比35.7%為第一大股東，戰(zhàn)略投資人占比30.4%，航空工業(yè)集團(tuán)旗下成飛集成占比12.6%，廈門政府占比19.70%，戰(zhàn)略投資人包括中保投、廣汽、國聯(lián)證券、紅杉、小米產(chǎn)投等，員工持股占比1.6%。

觀察公司股權(quán)結(jié)構(gòu)可以看出，公司作為國有控股的混合所有制企業(yè)，兼具國有資本支持和市場(chǎng)化管理兩大優(yōu)勢(shì)，同時(shí)公司還有員工激勵(lì)機(jī)制。且公司國資背景包括江蘇和福建兩大地方國資和央企三重加持，更具有明顯的背景優(yōu)勢(shì)，動(dòng)力電池行業(yè)目前正處于擴(kuò)產(chǎn)能卡位的階段，所需資金投入巨大，公司國有控股的背景使其在獲得政府政策、資金支持上具備優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，中航鋰電也獲得了當(dāng)?shù)劂y行的大力支持。常州、廈門兩地的基地建設(shè)都獲得了當(dāng)?shù)劂y團(tuán)的貸款支持，額度在13億-25億不等。

目前公司客戶包括乘用車、商用車和儲(chǔ)能客戶。其中乘用車客戶包括廣汽、長(zhǎng)安、五菱；商用車客戶包括廈門金龍、蘇州金龍、宇通客車，儲(chǔ)能客戶包括南方電網(wǎng)、國家電網(wǎng)、平高集團(tuán)、中國移動(dòng)、華為、中興等。

乘用車方面，公司乘用車客戶為國內(nèi)一線主機(jī)廠，包括廣汽、長(zhǎng)安等，所占份額高達(dá)70%以上，已超過寧德時(shí)代，為相應(yīng)主機(jī)廠客戶第一大供應(yīng)商。公司首先在長(zhǎng)安、廣汽埃安身上打開市場(chǎng)，進(jìn)而多點(diǎn)開花，目前五菱宏光MINI EV、幾何汽車、廣汽豐田、廣汽本田、Smart都相繼與中航鋰電簽署定點(diǎn)供應(yīng)協(xié)議。

未來這種趨勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，因?yàn)楝F(xiàn)在多數(shù)車企為了供應(yīng)鏈的安全，都在實(shí)行供應(yīng)商多元化策略。這個(gè)角度下，相關(guān)動(dòng)力電池供應(yīng)鏈公司產(chǎn)品的性價(jià)比甚至都非整車企業(yè)首要考慮的問題，整車廠商可能更需要扶持行業(yè)中其他企業(yè)以防止自身對(duì)動(dòng)力電池龍頭公司有過分的依賴以至于尾大不掉，不能確保供應(yīng)鏈安全。因此，未來二線電池品牌會(huì)有更多機(jī)會(huì)進(jìn)入主流車企供應(yīng)鏈，向第一梯隊(duì)邁進(jìn)。未來中國動(dòng)力電池市場(chǎng)上一超多強(qiáng)的局面可能會(huì)被逐漸打破。

儲(chǔ)能電池領(lǐng)域，雖然中航鋰電市場(chǎng)占有率還不高，但中國第一座兆瓦級(jí)儲(chǔ)能電站，規(guī)模最大的電網(wǎng)側(cè)單體儲(chǔ)能電站，均由中航鋰電承建。國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)都是中航鋰電的客戶。

公司自2018年混改以來，處于快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，伴隨著下游市場(chǎng)的迅速發(fā)展，公司2019年收入為17.26億元，凈利潤(rùn)為4500萬元；2020年收入為26.78億元，凈利潤(rùn)為1.34億元。2020年相比于2019年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)了55.2%。

2020年公司毛利率從2019年的8.80%增長(zhǎng)到14.53%，仍有較大提升空間，主要原因包括，一方面公司處于快速擴(kuò)張產(chǎn)能的高速發(fā)展期，固定資產(chǎn)投入較大，折舊攤銷費(fèi)用占比較高；另一方面公司采取快速擴(kuò)大銷售規(guī)模和裝機(jī)量，市場(chǎng)份額為第一目標(biāo)，定價(jià)與行業(yè)龍頭相比低一些。和寧德時(shí)代26.5%左右的毛利率相比，中航鋰電仍有相當(dāng)?shù)奶嵘臻g，不過目前公司毛利率的增長(zhǎng)也顯示中航鋰電已經(jīng)積累了相當(dāng)?shù)膋now-how的能力。

同時(shí)，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年以來中航鋰電仍保持高速擴(kuò)張，2021年上半年動(dòng)力電池企業(yè)國內(nèi)裝機(jī)量排名中，寧德時(shí)代以25.76GWh排名第一，比亞迪和LG化學(xué)分別以7.65GWh和4.72GWh分列二三位，中航鋰電則以3.63GWh排在裝機(jī)量排名的第四位。同時(shí)更值得注意的是雙方增速的對(duì)比，數(shù)據(jù)顯示，今年上半年寧德時(shí)代的裝機(jī)增速為196.4%，而中航鋰電的增速則高達(dá)377.6%。中航鋰電在逐漸蠶食原本屬于寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額。

除了現(xiàn)有的快于寧德時(shí)代的裝機(jī)增速外 更恐怖的還是中航鋰電的超預(yù)期擴(kuò)產(chǎn)

今年1月，中航鋰電宣布了常州四期項(xiàng)目的投資計(jì)劃，產(chǎn)能為25GWh。5月，中航鋰電發(fā)布廈門三期30GWh擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、新建成都50GWh、武漢20GWh生產(chǎn)基地的消息。8月中航鋰電與合肥市簽署投資協(xié)議，將投資248億在當(dāng)?shù)匦陆戤a(chǎn)能50GWh的動(dòng)力電池及儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)基地。中航鋰電今年官宣的五個(gè)電池?cái)U(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目規(guī)劃年產(chǎn)能高達(dá)175GWh。

2021年6月1日，中航鋰電董事長(zhǎng)劉靜瑜在武漢舉行的全球合作伙伴大會(huì)上首次宣布，公司到2025年的產(chǎn)能目標(biāo)從此前的200GWh提升為300GWh。大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，劉靜瑜代表公司與來自上游礦產(chǎn)、材料和設(shè)備等領(lǐng)域的16家龍頭企業(yè)（廈鎢，盛屯，天賜，紫宸，中科星城，恩捷，星源，科達(dá)利，百嘉達(dá)，南山，安達(dá)，先導(dǎo)，杭可，海目星，紅運(yùn)機(jī)械，東麗）簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和原材料儲(chǔ)備開發(fā)，持續(xù)搭建完善的全鏈條供應(yīng)體系，為公司產(chǎn)能快速擴(kuò)充和可持續(xù)發(fā)展提供有力保障。中航鋰電已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的電池生產(chǎn)基地位于河南洛陽、江蘇常州和福建廈門，目前的產(chǎn)能規(guī)模約為16GWh，公司擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模高達(dá)1875%。而寧德時(shí)代2025年預(yù)計(jì)總產(chǎn)能約592GWh。如果雙方擴(kuò)產(chǎn)目標(biāo)均實(shí)現(xiàn)，則中航鋰電產(chǎn)能規(guī)模達(dá)到寧德時(shí)代的一半左右，公司對(duì)于寧德時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)壓力可想而知。

中航鋰電董事長(zhǎng)劉靜瑜多次表示，產(chǎn)能是鋰電池企業(yè)的核心能力。鋰電池本質(zhì)上是資源和工業(yè)制造結(jié)合的產(chǎn)業(yè)，規(guī)模對(duì)這類產(chǎn)業(yè)是核心競(jìng)爭(zhēng)力，有了規(guī)模才能更快降低成本，才能提升交付能力。而成本和交付能力現(xiàn)在是動(dòng)力電池用戶最為敏感的要素。因此公司拼命提高產(chǎn)能規(guī)模也就不意外了，可能規(guī)模是動(dòng)力電池最重要的壁壘之一。

此外技術(shù)路線方面，隨著市場(chǎng)逐漸轉(zhuǎn)向磷酸鐵鋰，中航鋰電可能較寧德時(shí)代更具優(yōu)勢(shì)，盡管兩家公司都同時(shí)擁有三元鋰和磷酸鐵鋰的產(chǎn)能。但是寧德時(shí)代是先做三元，后做磷酸鐵鋰。而中航鋰電則是以磷酸鐵鋰發(fā)家，中航鋰電可能在磷酸鐵鋰電池上有更深厚積累。