套期保值什么意思(套期保值簡(jiǎn)單例子)

套期保值是一個(gè)金融術(shù)語(yǔ)，即對(duì)沖交易，一般是指交易人在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)分別買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出數(shù)量相同但是方向相反的產(chǎn)品，以達(dá)到保值的目的。

套期保值什么意思?

套期保值是指在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入/賣(mài)出貨物，并在期貨交易所賣(mài)出/買(mǎi)入同等數(shù)量的期貨。當(dāng)未來(lái)價(jià)格變動(dòng)使現(xiàn)貨買(mǎi)賣(mài)出現(xiàn)盈虧時(shí)，可由期貨交易上的虧盈進(jìn)行抵消或彌補(bǔ)。

比如在現(xiàn)貨市場(chǎng)上買(mǎi)入貨物，并在期貨交易所賣(mài)出同等數(shù)量的期貨，可以防止現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)而帶來(lái)?yè)p失。當(dāng)未來(lái)價(jià)格下跌，則現(xiàn)貨虧損，期貨盈利;當(dāng)未來(lái)價(jià)格上漲，則現(xiàn)貨盈利，期貨虧損。

套期保值簡(jiǎn)單例子:

某生產(chǎn)制造型企業(yè)主要生產(chǎn)原料是鋁錠，2021年5月，鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格為12000元/噸，該企業(yè)分析認(rèn)為3個(gè)月后鋁錠的現(xiàn)貨價(jià)格將要上漲，為了規(guī)避3個(gè)月后購(gòu)進(jìn)1000噸鋁錠時(shí)價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，該企業(yè)決定進(jìn)行買(mǎi)入套期以12750元/噸的價(jià)格買(mǎi)入1000噸8月份到期的鋁錠期貨合約。

8月份鋁錠價(jià)格上漲到13500元/噸，購(gòu)買(mǎi)了1000噸鋁錠，期貨價(jià)格也漲到13750元/噸，則盈虧情況計(jì)算如下：

(1)現(xiàn)貨損失：(13500-12000)*1000=150萬(wàn)元

(2)期貨盈利：(13750-12750)*1000=100萬(wàn)元

由此可見(jiàn)，通過(guò)這一套期保值交易，現(xiàn)貨市場(chǎng)8月份價(jià)格出現(xiàn)了上漲，雖然使得企業(yè)因5月份未購(gòu)買(mǎi)鋁錠而導(dǎo)致?lián)p失150萬(wàn)元，但是在期貨市場(chǎng)上的交易盈利了100萬(wàn)元，在一定程度上減少了價(jià)格波動(dòng)帶來(lái)的不利影響。

套期保值的缺陷

雖然套期保值可以減少一定的損失，但是其也存在一些缺陷，具體如下：

1.回避了風(fēng)險(xiǎn)，也拒絕了收益。

采取套期保值策略回避了因價(jià)格變動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，也放棄了因價(jià)格變動(dòng)可能帶來(lái)收益的機(jī)會(huì)。

2.存在基差風(fēng)險(xiǎn)。

基差是指現(xiàn)貨與期貨價(jià)格之間的價(jià)差。期貨與現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)方向基本是一致的，但變動(dòng)幅度并不相同，導(dǎo)致未來(lái)套期保值的盈虧范圍存在一定的不確定性。

3.在期貨買(mǎi)賣(mài)時(shí)，還需要支付一定的交易費(fèi)用。

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