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股利增長模型公式案例解析(股利折現(xiàn)模型是什么意思)

日期：2023-04-18 17:14:35    　　點擊：

股利折現(xiàn)模型是什么意思?簡單來理解，股利折現(xiàn)模型就是用持有的股票在固定期間內(nèi)獲取的股利乘以一個折現(xiàn)系數(shù)后得出企業(yè)價值的評估過程。其實就是股利決定股票價格，所以它通常適用于缺乏控制權(quán)的股東部分權(quán)益價值的評估，也就是適合中小投資者(即廣大股民)持有的股票價值評估。

股利增長模型公式案例解析

A公司2021每股收益2元，股利支付率為60%，預(yù)期股利和每股收益將以4%的速度永續(xù)增長，A公司的β值為0.7，無風(fēng)險利率為3%，市場收益率12%，A公司處于穩(wěn)定增長階段，具有穩(wěn)定的財務(wù)杠桿比率。那么，用股利折現(xiàn)模型的定義就可以計算出每股價值，如下：

每股股利(DPS。)：2*60%=1.2(元)

股利增長率(g)：4%

股權(quán)資本成本(Re)：3%+0.7*(12%-3%)=9.3%

股票價值V：1.2*(1+4%)/(9.3%-4%)=23.55(元)

從計算的過程可以得出股利固定增長模型的公式：

如果g為零，就得出零增長模型公式：

如果股利不穩(wěn)定就可以得出基本公式(定義式)：

計算不是重點，重點在于計算之前，我們需要通過證券交易所去完整地了解A公司2021年(含)之前三到五年的財務(wù)情況，包括經(jīng)營盈利情況、資產(chǎn)情況、投融資能力等等，以便為投資決策提供充分的科學(xué)依據(jù)。

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