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權(quán)益乘數(shù)是什么意思(權(quán)益乘數(shù)的計算公式及作用)

日期：2023-04-18 16:58:44 　　點擊：

權(quán)益乘數(shù)是什么意思

權(quán)益乘數(shù)又稱股本乘數(shù)，是指資產(chǎn)總額相當(dāng)于股東權(quán)益的倍數(shù)。權(quán)益乘數(shù)越大表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越小，企業(yè)負(fù)債的程度越高;反之，該比率越小，表明所有者投入企業(yè)的資本占全部資產(chǎn)的比重越大，企業(yè)的負(fù)債程度越低，債權(quán)人權(quán)益受保護(hù)的程度越高。

計算公式：

權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益總額即=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率).

權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

權(quán)益報酬率是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值報酬率或凈資產(chǎn)收益率。

公式：凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100% 其中：平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)+年末凈資產(chǎn))/2

作用：

權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負(fù)債較多，一般會導(dǎo)致企業(yè)財務(wù)杠桿率較高，財務(wù)風(fēng)險較大，在企業(yè)管理中就必須尋求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以獲取適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS，從而實現(xiàn)企業(yè)價值最大化。再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報酬單時，借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(yīng)(債務(wù)利息稅前扣除)，提高 EPS/CEPS，同時杠桿擴(kuò)大，使企業(yè)價值隨債務(wù)增加而增加。但杠桿擴(kuò)大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升，而破產(chǎn)風(fēng)險又會使企業(yè)價值下降等等。

權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險。但是，若公司營運狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報酬率，對公司的股票價值產(chǎn)生正面激勵效果。