2億銷售費(fèi)換來(lái)4800萬(wàn)虧損 前東家想冒用老字號(hào)“廣譽(yù)遠(yuǎn)”商標(biāo)

營(yíng)業(yè)收入3.75億元，同比下降13.22%，凈虧損4808.39萬(wàn)元。這份2021年的半年報(bào)是廣譽(yù)遠(yuǎn)在東盛集團(tuán)手上交出的最后一份成績(jī)單，也是自2015年第一季度后，首次出現(xiàn)虧損的定期報(bào)告。

7月2日，上交所就半年報(bào)的信息披露問(wèn)題向廣譽(yù)遠(yuǎn)下發(fā)了監(jiān)管工作函，3個(gè)月后的10月11日廣譽(yù)遠(yuǎn)終于作出了回復(fù)。

在回復(fù)里，廣譽(yù)遠(yuǎn)表示，除了宏觀政策和環(huán)境影響、原材料漲價(jià)和不同毛利產(chǎn)品銷售占比變化以外，虧損的主要原因還包括為促進(jìn)終端動(dòng)銷持續(xù)提升和貨款的加速回收，公司持續(xù)加大了市場(chǎng)投入，使得銷售費(fèi)率同比增加16.01%。

據(jù)廣譽(yù)遠(yuǎn)中報(bào)，2021年上半年廣譽(yù)遠(yuǎn)銷售費(fèi)用達(dá)到2.36億元，占同期營(yíng)業(yè)收入的比例為62.93%。巨額且增長(zhǎng)迅速的銷售費(fèi)用，換來(lái)的卻是同比下降的營(yíng)收和虧損。

廣譽(yù)遠(yuǎn)對(duì)此的解釋是，公司給部分重點(diǎn)客戶提供了一定的銷售支持，在部分連鎖做了消費(fèi)者買贈(zèng)活動(dòng)，銷售買贈(zèng)和支持以票折的方式進(jìn)行，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)收入出現(xiàn)了一定程度的下滑。同時(shí)公司對(duì)部分終端動(dòng)銷不利的商業(yè)，適當(dāng)控制發(fā)貨，加強(qiáng)資信管理，以確保應(yīng)收賬款的安全回收，對(duì)公司銷售收入下滑也造成了一定影響。

今年7月，廣譽(yù)遠(yuǎn)已經(jīng)正式被山西國(guó)資委接手。國(guó)資能否收拾好東盛集團(tuán)遺留的爛攤子?

市值近乎腰斬

東盛集團(tuán)與廣譽(yù)遠(yuǎn)的開(kāi)始很美好，但分手卻顯得并不愉快。

2003年?yáng)|盛集團(tuán)接手了已經(jīng)瀕臨破產(chǎn)的廣譽(yù)遠(yuǎn)，從此踏上了在醫(yī)藥領(lǐng)域的大舉并購(gòu)之路。最鼎盛時(shí)期，東盛集團(tuán)的醫(yī)藥帝國(guó)版圖一度覆蓋麗珠集團(tuán)、云南白藥等知名藥企。2008年，廣譽(yù)遠(yuǎn)年度凈利潤(rùn)達(dá)到2.87億元，是同期片仔癀凈利潤(rùn)的兩倍。

這樣的高光時(shí)刻轉(zhuǎn)瞬即逝。2009年廣譽(yù)遠(yuǎn)由盈轉(zhuǎn)虧，后來(lái)甚至一度被ST，走到了退市邊緣。雖然2013年廣譽(yù)遠(yuǎn)成功摘帽，但近年來(lái)其業(yè)績(jī)一直起伏不定。

在云南白藥、片仔癀等老字號(hào)中藥品牌發(fā)光發(fā)熱之際，廣譽(yù)遠(yuǎn)逐漸被遺忘在角落。直到今年6月份傳出山西國(guó)資委即將接手廣譽(yù)遠(yuǎn)的消息，這家號(hào)稱有480余年歷史的“中華老字號(hào)”才再次回到大眾視野。

為抵償債務(wù)，今年6月7日東盛集團(tuán)與晉創(chuàng)投資簽署協(xié)議，同意將持有的占廣譽(yù)遠(yuǎn)總股本6.40%的股份過(guò)戶抵償給晉創(chuàng)投資，用于清償其欠付晉創(chuàng)投資的相應(yīng)債務(wù)。晉創(chuàng)投資為山西國(guó)資委100%控股的下級(jí)公司。山西國(guó)資委接盤(pán)的消息傳出，廣譽(yù)遠(yuǎn)在半個(gè)月內(nèi)5次漲停，股價(jià)累計(jì)漲幅約100%。

7月16日，晉創(chuàng)投資與東盛集團(tuán)完成了股份的過(guò)戶登記手續(xù)，廣譽(yù)遠(yuǎn)控股股東正式由東盛集團(tuán)變更為晉創(chuàng)投資，實(shí)際控制人從郭家學(xué)變更為山西國(guó)資委。

山西國(guó)資委接盤(pán)塵埃落定后，瘋漲了一個(gè)月的廣譽(yù)遠(yuǎn)卻突然消停了。截至今日收盤(pán)，廣譽(yù)遠(yuǎn)股價(jià)為28.49元/股，較之前的歷史最高點(diǎn)54.04元/股下跌了近一半，市值也近乎腰斬。

“廣譽(yù)遠(yuǎn)上漲的邏輯并不是在于業(yè)績(jī)，而是山西國(guó)資委接手后，市場(chǎng)的預(yù)期改變了。因?yàn)樯轿鲊?guó)資委有過(guò)成功將山西汾酒打造成一線白酒品牌的經(jīng)驗(yàn)，所以市場(chǎng)愿意相信廣譽(yù)遠(yuǎn)在山西國(guó)資委手上會(huì)有更光明的未來(lái)。這波暴漲涵蓋了較多的預(yù)期成分，未來(lái)可能會(huì)有一波比較充分的消化和調(diào)整。”曼然資管基金經(jīng)理馬曼然此前曾對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)指出。

與前東家撇清關(guān)系

在被山西國(guó)資委接手后，廣譽(yù)遠(yuǎn)曾經(jīng)數(shù)次公開(kāi)撇清與前東家的關(guān)系。

據(jù)漢中日?qǐng)?bào)報(bào)道，8月18日，漢中市與西安東盛集團(tuán)舉行了中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略合作項(xiàng)目的簽約儀式，揭牌成立了陜西廣譽(yù)遠(yuǎn)健康科技有限公司、陜西藥食同源研究院，共同打造漢中中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)園，確保5年內(nèi)實(shí)現(xiàn)商貿(mào)產(chǎn)值60億元，力爭(zhēng)達(dá)到100億元。

但10月10日，廣譽(yù)遠(yuǎn)在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示，上述的“陜西廣譽(yù)遠(yuǎn)健康科技有限公司”并未在有關(guān)部門(mén)完成工商注冊(cè)登記，使用“廣譽(yù)遠(yuǎn)”商標(biāo)需要得到公司的授權(quán)審批，履行必要的審批程序，公司目前并未授權(quán)東盛集團(tuán)運(yùn)作新聞中提及的公司。

10月12日，時(shí)代財(cái)經(jīng)以投資者身份致電廣譽(yù)遠(yuǎn)董秘辦。廣譽(yù)遠(yuǎn)董秘辦相關(guān)人士對(duì)時(shí)代財(cái)經(jīng)表示，東盛集團(tuán)在舉行該簽約儀式前，并未與廣譽(yù)遠(yuǎn)方面進(jìn)行溝通。“我們到工商部門(mén)查詢過(guò)，也問(wèn)過(guò)東盛集團(tuán)，上述公司目前為止還沒(méi)有完成注冊(cè)，也就是說(shuō)這個(gè)公司目前不存在。如果需要注冊(cè)這樣的公司，不管是誰(shuí)，都需要獲得廣譽(yù)遠(yuǎn)的授權(quán)或者履行一些公司規(guī)定的程序。”

早在9月，廣譽(yù)遠(yuǎn)在回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)，先后表明公司并未向東盛集團(tuán)投資的犀牛、穿山甲、林麝等珍稀動(dòng)物養(yǎng)殖基地進(jìn)行采購(gòu)，也并未通過(guò)東盛集團(tuán)及其相關(guān)店鋪進(jìn)行產(chǎn)品銷售。截至目前，東盛集團(tuán)也未參股或控股全國(guó)廣譽(yù)遠(yuǎn)國(guó)醫(yī)館。

換言之，從上游原材料的采購(gòu)到下游終端銷售，廣譽(yù)遠(yuǎn)的產(chǎn)品已與東盛集團(tuán)沒(méi)有直接關(guān)系。

廣譽(yù)遠(yuǎn)極力避免再與東盛集團(tuán)在品牌方面有過(guò)多牽扯并不意外，因?yàn)樵谄放七\(yùn)營(yíng)方面，東盛時(shí)期的廣譽(yù)遠(yuǎn)也曾吃過(guò)大虧。

2019年有媒體報(bào)道稱，主打中醫(yī)理論調(diào)控近視的連鎖機(jī)構(gòu)“古方明眸”運(yùn)營(yíng)方涉嫌違規(guī)使用關(guān)聯(lián)方廣譽(yù)遠(yuǎn)品牌資源對(duì)外招商和宣傳。

天眼查顯示，“古方明眸”運(yùn)營(yíng)方深圳市東盛堂中藥科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱深圳東盛堂)曾是東盛集團(tuán)實(shí)控人郭家學(xué)間接控股的公司，郭家學(xué)通過(guò)全資持股的西安東盛中藥科技有限公司持有深圳東盛堂51%的股權(quán)。但在2019年6月24日，郭家學(xué)悄悄退出深圳東盛堂，第一大股東變更為自然人楊曉東。

2019年7月5日，國(guó)家藥監(jiān)局官網(wǎng)發(fā)布公告稱，市場(chǎng)上銷售的標(biāo)識(shí)生產(chǎn)企業(yè)為白芙素公司的“東盛堂”系列化妝品均為假冒產(chǎn)品。

大多數(shù)加盟商都表示，當(dāng)初都是沖著“廣譽(yù)遠(yuǎn)”的名氣來(lái)的，如果知道這個(gè)品牌與廣譽(yù)遠(yuǎn)沒(méi)有關(guān)系，肯定不會(huì)投錢(qián)。“古方明眸”的招商宣傳資料上，甚至出現(xiàn)了“中華老字號(hào)”“中國(guó)非物質(zhì)文化遺產(chǎn)”“國(guó)家保密配方”等字眼，而這些稱號(hào)原本屬于廣譽(yù)遠(yuǎn)。在風(fēng)波之下，2019年7月廣譽(yù)遠(yuǎn)的股價(jià)下跌8.25%。

與東盛集團(tuán)分手，投向山西國(guó)資委的懷抱后，廣譽(yù)遠(yuǎn)能否迎來(lái)新的春天?

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